同じクラウドファンディングでも「出資する」と「貸す」は別物。COMMOSUSで学ぶ貸付型のしくみ

推しのグループ名だけ知っていて、メンバーの名前は言えない。そういう状態で「箱推しです」と名乗るのは、ちょっと落ち着かないですよね。投資サービスの「クラウドファンディング」という言葉も、じつは同じ状態になりやすいと思っています。

クラウドファンディングは、グループ名みたいなものです。看板が同じでも、中でやっていることは別。お金を出すのか、貸すのか。ここが違うと、こちらが引き受けるリスクの種類まで変わります。

今回は、その分け方を整理します。題材にするのはCOMMOSUS（コモサス）。融資型、つまり貸付型と呼ばれるタイプのサービスです。公式サイトを開いて、登録番号から出金手数料まで確かめてきたので、実際の数字と一緒に見ていきますね。

「クラウドファンディング」は看板であって、中身の名前ではない

クラウドファンディングという言葉は、たくさんの人からインターネット経由でお金を集めるしくみ全体を指します。集めたあと何をするかは、サービスごとにばらばら。だから同じ看板の下に、性格の違う商品が並びます。

推し活でいうと、「イベント」と一括りにするのに近いかもしれません。握手会も、オンラインライブも、映画館のライブビューイングも全部イベント。でも持ち物も服装も予算も、まったく違いますよね。名前で判断せず、中身を見に行く必要があります。

3つに分けると、急に見通しがよくなる

大きく3つに分けてみますね。この分類を持っておくと、新しいサービスを見たときに置き場所がすぐ決まります。

• 購入型。応援したいプロジェクトにお金を出して、返ってくるのはモノや権利。新作グッズの先行販売や、映画の製作支援がこれ。お金は戻りません。
• 出資型。不動産などの事業に出資して、そこから生まれた家賃や売却益を分けてもらうタイプ。TOMOTAQUの記事で見た不動産クラウドファンディングがここです。
• 貸付型（融資型）。事業者にお金を貸して、利息を受け取るタイプ。COMMOSUSはこれ。今日の主役です。

※ 同じ看板でも、法律上の枠組みや登録の種類はサービスごとに異なります。契約前に各サービスの重要事項説明をご確認ください。

いちばん大事なのは3行目です。貸付型でこちらが見るのは、物件の値上がりでも景気でもありません。貸した相手が、期日にちゃんと返せるかどうか。そこ一点に集中します。

COMMOSUS（コモサス）の中身を公式で確かめた

では実物を見ます。開いたのは会社概要のページ（commosus.jp/company）と、しくみのページ（commosus.jp/about）。拾えたのはこの内容でした。

• 運営は株式会社コモサス。設立は2015年12月1日、資本金1億円、代表は加藤義隆さん。株主は株式会社SOCIAL COMMON CAPITALで、所在地は東京都港区北青山2-7-22です。
• 第二種金融商品取引業者 関東財務局長（金商）第2973号。一般社団法人第二種金融商品取引業協会に加入しています。なお貸金業登録番号は、公式サイト上に記載が見当たりませんでした。
• 最低投資額は1万円から、1万円単位。ファンドによって最低額が1万円より高く設定される場合がある、という注意書きつきです。
• 商品の形は匿名組合の出資持分（金融商品取引法第2条第2項第5号）。「万が一、ファンドに損失が発生した場合でも投資額以上の損失を被ることはありません」と明記されています。
• 投資家のデポジットは日証金信託銀行株式会社に信託。公式は「仮に当社が破綻しても、信託で管理されているデポジット残高は保全される」と説明しています。案件は、外部の弁護士などを交えた審査委員会が事前に審査するとのこと。

手数料も具体的でした。登録も口座開設も口座維持も無料。運用期間中に直接負担する手数料はありません。ただし入金するときの振込手数料は投資家の負担です。そして出金の振込手数料は毎月1回まで無料、同じ月の2回目からは1回ごとに770円（税込）。保有期間中は、各ファンド所定の手数料を間接的に負担する形になります。

解約についても、公式の言葉をそのまま置いておきます。「保有期間中は、原則としてファンド持分の解約を行うことはできません」。1万円から出せるからといって、いつでも引き上げられるわけではないんですね。

募集中のファンドがどんな相手にいくら貸すのかは、案件ごとの詳細ページに書かれています。

ひとつ、実際にやってみて気づいたことを書いておきます。広告バナーやまとめ記事の画像には、公開当時のまま更新されていない集計期間が残っていることがあります。同じ「予定利回り」でも、いつからいつまでを集計した数字なのかは時期によって書き換わる。だから注記は、広告の中ではなく公式サイト側で読む。ここまで書いてきた「注記から読む」は、まさにこの一手間のことです。

予定利回り4.2〜11.0%と、元本償還率100%の読み方

COMMOSUSのトップに出ている予定利回りは4.2〜11.0%です。注記には「2022年9月1日から2026年5月20日までに募集を行ったファンドの税引前の年率」とありました。集計の期間がきちんと書いてあるので、こちらは何の数字か検算できます。そして同じ場所に「利回りは保証されているものではありません」とも書かれています。

わたしが目を止めたのは、上と下で2倍以上ひらいている点。同じ会社の同じしくみでも、貸す相手が違えば条件は変わります。11.0%のファンドは、4.2%のファンドより儲かる案件ではありません。11.0%を提示しないとお金が集まらない相手だった、という読み方をします。

ちなみにFunvestの記事で見た貸付型は、実測した6本が年率3.50〜3.65%でした。同じ貸付型でこの差。利率は、相手の信用と裏表になっています。

「元本償還率100%」は、いつまでの何の数字か

公式にはもうひとつ、元本償還率100%という掲示があります。注記によれば、2026年5月20日までに募集されたファンドの実績という位置づけ。ここも集計の期間が書かれているので、意味のわかる数字です。

ただ、実績と保証は別ものです。ここまで返ってきた、という過去の記録であって、次のファンドが同じように返る約束ではありません。公式のリスク説明にも「元本及び収益分配が保証されているものではなく、損失が生じる可能性があります」とあります。100%という表示と、この一文は、両方とも本当のこととして同時に存在しています。

貸付型を見るときに確かめる5項目

しくみの話の締めくくりに、実際の案件ページで見る場所を渡しておきます。相手を見る、という原則をそのまま手順にしたものです。

• 誰に貸すのか。借り手の事業内容と、返済の原資が何かを読みます。売上なのか、物件の売却なのか。
• 担保や保証があるか。あるなら何がどれだけ付いているか。付いていても、それだけで安全とは言えません。
• 期間はどれくらいか。途中解約が原則できない以上、期間はそのまま拘束される長さになります。
• 利回りが平均から離れていないか。4.2〜11.0%というレンジの中で、その案件がどこに位置するのか。高い側には理由があります。
• 手数料はどこで発生するか。COMMOSUSなら、入金時の振込手数料と、同月2回目以降の出金770円。細かいようで、1万円単位で動かすなら効いてきます。

よくある質問

Q1. 貸付型と出資型、初心者はどっちがわかりやすい？

どちらが簡単ということはありません。ただ、貸付型は「返ってくるか、こないか」が判断の軸なので、見る項目は絞りやすいです。出資型は物件や事業の値動きまで含めて考える必要があります。自分がどちらの情報なら読めそうか、で選ぶのが現実的です。

Q2. 1万円から出せるなら、試しに入れてもいい？

その1万円が数か月から1年ほど戻らなくても、生活と推し活が回るかどうか。そこが基準です。COMMOSUSは保有期間中の解約が原則できません。金額の軽さと、拘束の重さを分けて考えてください。

Q3. 運用期間はどれくらい？

公式サイトの一覧はページを開いてから動的に描かれる作りで、わたしが確かめた範囲では期間の目安を静的な文章として拾えませんでした。ここは公式に明記なし、と書いておきます。実際の期間は各ファンドの詳細ページでご確認ください。

Q4. 分配金の税金はどうなる？

COMMOSUSの公式サイトでは、税務の扱いについての記載を確認できませんでした。分配金の所得区分は商品のしくみや個別の状況で変わるため、ここで断定はしません。国税庁のページか税務署で確認するのが確実です。

Q5. 会社がつぶれたら、預けたお金はどうなる？

公式は、デポジット残高を日証金信託銀行に信託しており、運営が破綻しても保全されると説明しています。ただしこれは待機中のお金の話。すでにファンドへ出資した分は、貸付先の返済状況に左右されます。2つは別ものとして読んでください。

まとめ：看板ではなく、お金の渡し方で見る

購入型は払い切り、出資型は事業の成果を分ける、貸付型は相手に貸して利息を受け取る。この3つを分けられるようになると、新しいサービスの広告を見たときの目線がだいぶ変わります。

COMMOSUSは第二種金融商品取引業者 関東財務局長（金商）第2973号を持つ株式会社コモサスが運営する貸付型で、1万円から、予定利回りは4.2〜11.0%。数字には集計期間の注記があり、そこは誠実に書かれていました。あとは、その利率がどんな相手から来ているのかを自分で読む番です。

しくみがわかったら、次に気になるのは運営会社そのものだと思います。誰がやっているかの見方は、利回り3.5%は低いのか、という記事にまとめました。